仮想通貨市場では、価格が上がるときだけでなく下がるときにも利益を得る方法があります。それが「空売り」、別名「ショート」と呼ばれる取引手法です。この記事では、仮想通貨の空売りについて、初心者の方にもわかりやすく解説していきます。相場が下落しているときに儲ける方法や、リスクを抑えながら取引する方法など、具体的なコツもお伝えしていきますので、ぜひ最後までお読みください。
仮想通貨の空売り（ショート）の基本
空売り（ショート）とは？
空売り（ショート）とは、簡単に言えば「高く売って、安く買い戻す」取引のことです。通常の取引では「安く買って、高く売る」のが基本ですが、空売りはその逆を行きます。例えば、ビットコインの価格が今後下がると予想したとき、まず高い価格で売り、実際に価格が下がったところで買い戻すことで利益を得る、という仕組みです。
通常の取引との違い
通常の取引（ロング）と空売り（ショート）の大きな違いは、取引を始める時点です。ロングでは「買う」ことから始めますが、ショートでは「売る」ことから始めます。また、ロングは価格が上がることで利益が出るのに対し、ショートは価格が下がることで利益が出ます。つまり、相場の上昇下降どちらの局面でも利益を狙えるのが空売りの特徴といえるでしょう。
空売りの仕組み
空売りの仕組みを具体的に見ていきましょう。例えば、ビットコインの価格が1BTC=500万円のときに、「これから価格が下がりそうだ」と予想したとします。そこで、1BTCを500万円で売る注文を出します。ここで注意したいのは、実際にはビットコインを持っていなくても売ることができるという点です。これは取引所から一時的に借りているような形になります。
その後、予想通りビットコインの価格が450万円まで下がったとします。このタイミングで1BTCを450万円で買い戻します。すると、500万円で売って450万円で買い戻したので、その差額の50万円が利益となるわけです。もちろん、予想に反して価格が上がってしまった場合は損失が出てしまいますので、リスク管理が重要になります。
空売り（ショート）のメリット
下落相場でも利益を狙える
空売りの最大のメリットは、相場が下落しているときでも利益を得られる可能性があることです。通常の取引では、相場が下がると損失が出てしまいますが、空売りを活用すれば下落相場でもチャンスに変えることができます。例えば、仮想通貨市場全体が弱気ムードのときや、特定の通貨に悪いニュースが出たときなどに空売りを行うことで、利益を狙うことができるのです。
相場の変動を活用できる
仮想通貨市場は価格変動が大きいことで知られています。この特徴は、空売りを行う上で大きなメリットとなります。価格が大きく変動すればするほど、利益を得るチャンスも大きくなるからです。例えば、ビットコインの価格が1日で10%下落したとすれば、空売りで10%の利益を得られる可能性があります。もちろん、リスクも同様に大きくなりますので、慎重な取引が求められます。
リスクヘッジの手段として
空売りは、ポートフォリオ全体のリスクを抑えるための手段としても活用できます。例えば、長期保有しているビットコインがあるとします。相場全体が下落傾向にあるときに、保有しているビットコインと同量の空売りポジションを取ることで、価格下落によるリスクを軽減することができます。これを「ヘッジ」と呼びます。相場が上昇に転じたときは空売りポジションを解消すれば、再び上昇の恩恵を受けられます。
空売り（ショート）のデメリット
損失が大きくなる可能性
空売りには大きなメリットがある一方で、注意すべきデメリットもあります。その最たるものが、損失が際限なく大きくなる可能性があることです。通常の取引（ロング）では、最大でも投資した金額以上の損失は出ません。しかし、空売りの場合、理論上は無限大の損失が出る可能性があります。
例えば、1BTCを500万円で空売りしたとします。ところが予想に反して価格が急騰し、1000万円になってしまったとしましょう。このとき、1000万円で買い戻さなければならず、500万円の損失が出てしまいます。さらに価格が上がり続ければ、損失はどんどん膨らんでいきます。このリスクを理解し、適切な損切りラインを設定することが非常に重要です。
追証（ついしょう）のリスク
空売りを行う際は、多くの場合「証拠金取引」という方法を使います。これは、取引所に一定額の証拠金（保証金）を預けて、その何倍もの金額の取引を行う方法です。例えば、10万円の証拠金で100万円分の取引ができるようなイメージです。
しかし、この方法には「追証」というリスクがあります。相場が大きく動いて損失が拡大すると、証拠金の額が足りなくなることがあります。そのとき、取引所から追加で証拠金を入金するよう要求されます。これが追証です。追証に応じられない場合、ポジションが強制的に決済されてしまい、大きな損失につながる可能性があります。
借入金利の発生
空売りを行う際は、実際には持っていない仮想通貨を売るため、取引所から仮想通貨を借りているような形になります。この借り入れには金利が発生します。金利は取引所によって異なりますが、長期間ポジションを保有し続けると、この金利がかさんでいきます。
例えば、年利5%の金利がかかるとして、100万円分のビットコインを1ヶ月間空売りし続けた場合、約4,167円の金利が発生します。短期の取引であれば大きな問題にはなりませんが、長期間のポジション保有を考えている場合は、この金利コストも考慮に入れる必要があります。
仮想通貨の空売り（ショート）の方法
取引所の選び方
仮想通貨の空売りを行うには、まず適切な取引所を選ぶ必要があります。日本では、GMOコイン、DMM Bitcoin、bitFlyer Lighthingなどが空売りに対応しています。取引所を選ぶ際のポイントとしては、以下のようなものがあります。
まず、取引手数料の安さです。頻繁に取引を行う場合、手数料の差は大きな影響を与えます。次に、取り扱っている通貨の種類です。ビットコイン以外の通貨でも空売りを行いたい場合は、対応している通貨の種類を確認しましょう。また、取引所の信頼性も重要です。セキュリティ対策がしっかりしているか、過去にトラブルはなかったかなどをチェックしてください。
さらに、取引所のユーザーインターフェースも重要な選択基準です。初心者の方は特に、操作がわかりやすく、必要な情報が見やすく表示されている取引所を選ぶとよいでしょう。
口座開設と資金の準備
取引所を選んだら、次は口座開設です。通常、オンラインで簡単に手続きができます。必要な書類は、身分証明書（運転免許証やパスポートなど）と、場合によっては住所確認書類（公共料金の請求書など）です。手続きには数日かかることもありますので、余裕を持って行いましょう。
口座が開設できたら、資金を入金します。入金方法は取引所によって異なりますが、銀行振込やクレジットカード決済などが一般的です。入金する金額は、自分の投資計画に合わせて決めましょう。ただし、空売りはリスクが高い取引方法なので、余裕資金の範囲内で行うことが大切です。
取引の手順
実際の取引手順は以下のようになります。まず、取引画面で空売りしたい通貨を選びます。次に、売りたい数量と価格を入力します。価格は「成行注文」（その時点の最良レートで即時に取引する）か「指値注文」（指定した価格になったら取引する）を選べます。
注文内容を確認し、問題なければ注文を確定させます。注文が約定すると、空売りポジションが作られます。あとは相場の動きを見守り、適切なタイミングで買い戻し注文を出して決済します。
決済の方法
決済とは、空売りポジションを解消することです。買い戻し注文を出すことで決済できます。決済のタイミングは非常に重要で、利益を確定させるタイミングや、損失を抑えるタイミングを見極める必要があります。
例えば、目標とする利益が出たら決済する、あるいは、あらかじめ決めておいた損失の限度に達したら決済する、といった方法があります。また、相場の転換点（トレンドの変化）を見極めて決済するのも一つの方法です。
決済の方法も、新規注文と同様に「成行注文」か「指値注文」を選べます。相場が激しく動いているときは成行注文、じっくり待てるときは指値注文を使うなど、状況に応じて使い分けるとよいでしょう。
空売り（ショート）のコツとリスク管理
相場分析の重要性
空売りで成功するには、相場分析が非常に重要です。「相場が下がりそうだ」という根拠のない予想だけで取引を始めるのは危険です。テクニカル分析やファンダメンタル分析を組み合わせて、できるだけ客観的に相場を分析することが大切です。
テクニカル分析では、チャートのパターンや各種指標を使って相場の動きを予測します。例えば、移動平均線やRSI（相対力指数）、ボリンジャーバンドなどの指標を活用します。ファンダメンタル分析では、仮想通貨に関するニュースや規制の動向、関連企業の動きなどを分析します。
また、市場のセンチメント（投資家心理）も重要な要素です。SNSでの話題の盛り上がりや、取引所での売買比率なども参考になるでしょう。これらの分析を総合的に行い、空売りのタイミングを見極めることが成功への近道となります。
ポジションサイズの調整
空売りでは、ポジションサイズ（取引量）の調整も重要です。全資金を一度に使って大きなポジションを取るのは非常にリスクが高いです。一般的には、全資金の1〜2%程度を1回の取引に使うのが安全だと言われています。
例えば、100万円の資金がある場合、1回の取引で使うのは1〜2万円程度にとどめます。これにより、一度の取引で大きな損失を被るリスクを抑えられます。また、複数の通貨で分散して取引を行うことも、リスクを軽減する方法の一つです。
ポジションサイズは、自分のリスク許容度や取引経験に応じて調整していくことが大切です。初心者のうちは小さめのポジションから始め、徐々に慣れてきたら少しずつサイズを大きくしていくのがよいでしょう。
損切りの設定
空売りでは、損切り（ストップロス）の設定が非常に重要です。前述したように、空売りは理論上無限大の損失が出る可能性があるため、適切な損切りラインを設定することで、リスクを管理します。
一般的には、投資額の2〜5%程度を損切りラインとすることが多いです。例えば、10万円で空売りを行った場合、2,000円〜5,000円の損失が出たら決済する、といった具合です。
レバレッジ取引では、ポジションを保有し続けるたびに手数料が発生します。この手数料は、取引所によって異なりますが、一般的に1日あたりの建玉金額に対して一定の割合で課されます。例えば、GMOコインでは評価レート × 建玉数量 × 0.04% / 日のレバレッジ手数料がかかります。長期間ポジションを保有し続けると、この手数料が積み重なり、最終的な利益を圧迫する可能性があります。
含み損が膨らむとロスカットされる場合があるのも注意が必要です。レバレッジ取引では、証拠金維持率が一定水準を下回ると、強制的にポジションが決済されるロスカットが発生します。例えば、GMOコインでは証拠金維持率が75%を下回った場合にロスカットされます。相場が予想と反対方向に大きく動いた場合、急激に証拠金維持率が低下し、ロスカットされる可能性が高まります。このため、常に相場の動きを注視し、必要に応じて証拠金を追加するなどの対応が求められます。
仮想通貨の空売り(ショート)のやり方
ここからは、実際の仮想通貨の空売りの方法について、DMM Bitcoinを例に説明していきます。DMM Bitcoinは日本の大手仮想通貨取引所の一つで、レバレッジ取引に対応しています。
まず、DMM Bitcoinで口座を開設する必要があります。口座開設には本人確認書類が必要で、手続きには数日かかる場合があります。口座が開設されたら、投資資金を入金します。入金方法は銀行振込やクレジットカード決済などがあり、自分に合った方法を選びましょう。
次に、ビットコインの値動きを分析します。テクニカル分析やファンダメンタル分析を用いて、今後の価格動向を予測します。チャートツールを使って移動平均線やRSIなどの指標を確認したり、ビットコインに関するニュースをチェックしたりするのがよいでしょう。
分析の結果、ビットコインの価格が下落すると予想したら、売り注文を入れます。注文画面で「売り」を選択し、数量と価格を入力します。レバレッジ倍率も設定できますが、初心者の方は低めの倍率から始めることをおすすめします。
注文が約定したら、あとは相場の動きを見守ります。利益が出たら決済（買い戻し）をして利益を確定させます。また、損失が拡大しそうな場合は、早めに損切りをすることも大切です。
まとめ：仮想通貨の空売り（ショート）を活用した取引
仮想通貨の空売り（ショート）は、相場下落時にも利益を得られる可能性がある取引手法です。しかし、リスクも大きいため、十分な知識と経験が必要です。初心者の方は、少額から始めて徐々に取引に慣れていくことをおすすめします。また、常に市場動向をチェックし、適切なリスク管理を行うことが成功への近道となります。空売りを含む様々な取引手法を理解し、バランスの取れた投資戦略を構築することで、仮想通貨市場での取引をより効果的に行うことができるでしょう。
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